Factores como o conflito Rússia-Ucrânia, o estímulo à economia, a forte procura pós-pandemia e as contínuas restrições logísticas colocaram uma enorme pressão sobre as cadeias de abastecimento nos últimos meses, desencadeando múltiplos recordes de preços para metais e matérias-primas minerais. O aumento contínuo dos preços dos metais e das matérias-primas minerais, juntamente com o aumento das tensões geopolíticas, poderá levar a alterações no mercado a longo prazo. Robin Griffin, vice-presidente da consultoria internacional WoodMac, disse que mesmo que a produção na Rússia fique paralisada por muito tempo, a enorme diferença nos preços e custos de produção não continuará indefinidamente.
“Observar os lucros nominais das actuais empresas mineiras mostra que, com margens de lucro bem acima das normas históricas, é pouco provável que diferenças tão grandes nos preços e nos custos de produção continuem indefinidamente. Além disso, perturbações nas relações regionais e de preços dos produtos também indicam fragilidade dos preços. Por exemplo, os preços do aço asiáticos permanecem estáveis, enquanto os preços do minério de ferro e do carvão metalúrgico continuam a subir, o que é discordante devido ao seu impacto nos custos de produção de aço."
Preços em alta, incerteza no investimento, energias alternativas e tecnologias procuradas
O conflito deixará, sem dúvida, uma marca indelével em alguns mercados de matérias-primas. Por enquanto, parte do comércio da Rússia está a ser desviada da Europa para a China e a Índia, o que poderá ser um processo a longo prazo, enquanto a participação ocidental nas indústrias metalúrgicas e mineiras da Rússia tem sido baixa. Mesmo ignorando os factores geopolíticos, o próprio choque de preços terá potencial para mudar.
Primeiro, um aumento nos preços poderia levar à incerteza sobre os gastos de capital. Embora o actual aumento dos preços dos metais e minerais tenha levado muitas empresas a investir na expansão, a inconsistência do aumento dos preços tornará incertos os gastos dos investidores. “Na verdade, a extrema volatilidade pode ter o efeito oposto, pois os investidores atrasam as decisões até que as condições melhorem”, disse WoodMac.
Em segundo lugar, a transição energética global, especialmente do carvão térmico para combustíveis alternativos, é clara. Se os preços permanecerem elevados, as tecnologias alternativas também poderão acelerar a penetração nas indústrias da energia e do aço, incluindo o aparecimento precoce de tecnologias de baixo carbono, como o ferro com redução direta à base de hidrogénio.
Nos metais para baterias, a concorrência nos produtos químicos para baterias também deverá intensificar-se, à medida que os elevados preços das matérias-primas para baterias de iões de lítio levam os fabricantes a recorrer a produtos químicos alternativos, como o fosfato de ferro-lítio. “Os elevados preços da energia apresentam uma série de riscos para o consumo global, o que poderá afectar a procura de metais e produtos minerais.”
A inflação nas minas dispara
Além disso, a inflação das minas está a aumentar à medida que os preços elevados desviam o foco da contenção de custos e do aumento dos custos dos factores de produção. “Tal como acontece com todos os produtos minados, os custos mais elevados da mão-de-obra, do gasóleo e da electricidade cobraram o seu preço. Alguns jogadores estão prevendo, em particular, uma inflação de custos elevada e recorde.”
Os índices de preços também estão sob pressão. A recente decisão da LME de suspender as negociações de níquel e cancelar as negociações concluídas causou arrepios na espinha dos usuários da bolsa.
Horário da postagem: 24 de maio de 2022